Wie man Krypto in Deribit handelt

25.01.2024 3975 0

Registrieren Sie das Konto DeribitDemokonto eröffnen

Zukünfte

Bitcoin-Futures auf Deribit werden bar und nicht durch physische Lieferung von BTC abgerechnet. Das bedeutet, dass der Käufer von BTC-Futures bei der Abwicklung weder die tatsächliche BTC kauft, noch der Verkäufer die BTC verkauft. Es erfolgt lediglich eine Verlust-/Gewinnübertragung bei Vertragsabwicklung auf der Grundlage des Verfallpreises (berechnet als letzter 30-Minuten-Durchschnitt des BTC-Preisindex).

Vertragsspezifikationen BTC

Basiswert/Ticker	Deribit BTC-Index
Vertrag	1 USD pro Indexpunkt, bei einer Kontraktgröße von 10 USD
Handelszeiten	24/7
Minimale Tick-Größe	0,50 USD
Siedlung	Abrechnungen finden täglich um 8:00 UTC statt. Realisierte und nicht realisierte Sitzungsgewinne (Gewinne zwischen Abrechnungen) werden immer in Echtzeit zum Eigenkapital hinzugefügt. Sie stehen jedoch erst nach der täglichen Abrechnung zur Auszahlung zur Verfügung. Bei der Abrechnung werden Sitzungsgewinne/-verluste dem BTC-Barguthaben gutgeschrieben.
Ablaufdaten	Der Ablauf findet immer am letzten Freitag des Monats um 08:00 UTC statt.
Kontraktgröße	10 US-Dollar
Preis markieren	Der Markpreis ist der Preis, zu dem der Futures-Kontrakt während der Handelszeiten bewertet wird. Dieser kann (vorübergehend) vom tatsächlichen Terminmarktpreis abweichen, um Marktteilnehmer vor manipulativem Handel zu schützen. Markenpreis = Indexpreis + 30 Sekunden EMA von (Futures-Marktpreis - Indexpreis). Der Marktpreis ist der zuletzt gehandelte Futures-Preis, wenn er zwischen dem aktuell besten Geld- und dem besten Briefkurs liegt. Andernfalls, wenn der zuletzt gehandelte Preis niedriger als das beste Gebot ist, ist der Marktpreis das beste Gebot. Wenn der zuletzt gehandelte Preis höher ist als der beste Brief, ist der Marktpreis der beste Brief.
Lieferung/Verfall	Freitag, 08:00 UTC.
Lieferpreis	Zeitgewichteter Durchschnitt des Deribit BTC-Index, gemessen zwischen 07:30 und 08:00 UTC.
Versandart	Barausgleich in BTC.
Gebühren	Überprüfen Sie diese Seite für Deribit-Gebühren .
Positionslimit	Die maximal zulässige Position beträgt 1.000.000 Kontrakte (USD 10.000.000). Portfolio Margin User sind von diesem Limit ausgenommen und können größere Positionen aufbauen. Auf Wunsch kann das Positionslimit aufgrund einer Kontoauswertung erhöht werden.
Ursprünglicher Abstand	Die Anfangsmarge beginnt bei 1,0 % (100-facher Leverage-Handel) und erhöht sich linear um 0,5 % pro 100 BTC Erhöhung der Positionsgröße. Initial Margin = 1 % + (Positionsgröße in BTC) 0,005 %*
Erhaltungsmarge	Die Wartungsmarge beginnt bei 0,525 % und erhöht sich linear um 0,5 % pro 100 BTC Erhöhung der Positionsgröße. Wenn der Margin-Saldo des Kontos niedriger als die Mindestmarge ist, werden die Positionen auf dem Konto schrittweise reduziert, um die Mindestmarge niedriger als das Eigenkapital auf dem Konto zu halten. Die Mindesteinschussanforderungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden, wenn die Marktumstände dies erfordern. Wartungsmarge = 0,525 % + (Positionsgröße in BTC) 0,005 %*
Blockhandel	Mindestens 200.000 USD

Kontraktspezifikationen ETH

Basiswert/Ticker	Deribit ETH-Index
Vertrag	1 USD pro Indexpunkt, bei einer Kontraktgröße von 1 USD
Handelszeiten	24/7
Minimale Tick-Größe	0,05 US-Dollar
Siedlung	Abrechnungen finden täglich um 8:00 UTC statt. Realisierte und nicht realisierte Sitzungsgewinne (Gewinne zwischen Abrechnungen) werden immer in Echtzeit zum Eigenkapital hinzugefügt, stehen jedoch erst nach der täglichen Abrechnung zur Auszahlung zur Verfügung. Bei der Abrechnung werden Sitzungsgewinne/-verluste dem ETH-Barguthaben gutgeschrieben.
Ablaufdaten	Der Ablauf findet immer am letzten Freitag des Monats um 08:00 UTC statt.
Kontraktgröße	1 US-Dollar
Ursprünglicher Abstand	Die Anfangsmarge beginnt bei 2,0 % (50-facher Leverage-Handel) und erhöht sich linear um 1,0 % pro 5.000 ETH Erhöhung der Positionsgröße. Initial Margin = 2 % + (Positionsgröße in ETH) 0,0002 %*
Erhaltungsmarge	Die Maintenance Margin beginnt bei 1,0 % und erhöht sich linear um 1,0 % pro 5.000 ETH Erhöhung der Positionsgröße.
Preis markieren	Der Markpreis ist der Preis, zu dem der Futures-Kontrakt während der Handelszeiten bewertet wird. Dieser kann (vorübergehend) vom tatsächlichen Terminmarktpreis abweichen, um Marktteilnehmer vor manipulativem Handel zu schützen. Marktpreis = Indexpreis + 30 Sekunden EMA von (Futures-Marktpreis - Indexpreis) Der Marktpreis ist der zuletzt gehandelte Futures-Preis, wenn er zwischen dem aktuell besten Geld- und dem besten Briefkurs liegt. Andernfalls, wenn der zuletzt gehandelte Preis niedriger als das beste Gebot ist, ist der Marktpreis das beste Gebot. Wenn der zuletzt gehandelte Preis höher ist als der beste Brief, ist der Marktpreis der beste Brief.
Lieferung/Verfall	Freitag, 08:00 UTC.
Lieferpreis	Zeitgewichteter Durchschnitt des Deribit ETH-Index, gemessen zwischen 07:30 und 08:00 UTC.
Versandart	Barausgleich in der ETH.
Gebühren	Überprüfen Sie diese Seite für Deribit-Gebühren .
Positionslimit	Die maximal zulässige Position beträgt 5.000.000 Kontrakte (5.000.000 USD). Portfolio Margin User sind von diesem Limit ausgenommen und können größere Positionen aufbauen. Auf Wunsch kann das Positionslimit aufgrund einer Kontoauswertung erhöht werden.
Blockhandel	Mindestens 100.000 USD

Beispiele für Initial Margin:

BTC-Positionsgröße	Erhaltungsmarge	Marge in BTC
0	1 % + 0 = 1 %	0
25	1 % + 25/100 0,5 % = 1,125 %*	0,28125
350	1 % + 350/100 0,5 % = 2,75 %*	9.625

Beispiele für die Erhaltungsmarge:

BTC-Positionsgröße	Erhaltungsmarge	Marge in BTC
0	0,525 %	0
25	0,525 % + 25 0,005 % = 0,65 %*	0,1625
350	0,525 % + 350 0,005 % = 2,275 %*	7,9625

Beispiel:
Um besser zu verstehen, wie Futures-Kontrakte auf Deribit funktionieren, ist unten ein Beispiel:

Ein Händler kauft 100 Futures-Kontrakte (Größe eines Futures-Kontrakts beträgt 10 USD) zu 10.000 USD pro BTC. Der Händler ist nun long (kauft) BTC im Wert von 1.000 USD mit einem Preis von 10.000 USD (100 Kontrakte x 10 USD = 1.000 USD).

Nehmen wir an, der Händler möchte diese Position schließen und diese Kontrakte zum Preis von 12.000 USD verkaufen. In diesem Szenario stimmte der Händler zu, Bitcoins im Wert von 1.000 USD zu 10.000 USD zu kaufen und später BTC im Wert von 1.000 USD für 12.000 USD/BTC zu verkaufen.
Der Gewinn des Händlers beträgt 1.000/10.000 – 1.000/12.000 = 0,01666 BTC oder 200 USD, wobei BTC einen Preis von 12.000 USD hat.
Wenn es sich bei beiden Orders um Taker-Orders handelt, beträgt die in dieser Runde gezahlte Gesamtgebühr 2 * 0,075 % von 1.000 USD = 1,5 USD (in BTC abgebucht, also 0,75/10.000 BTC + 0,75/12.000 BTC = 0,000075 + 0,0000625 = 0,0001375 BTC)
Die für den Kauf von BTC-Kontrakten im Wert von 1.000 USD erforderliche Marge beträgt 10 USD (1 % von 1.000 USD) und entspricht somit 10/10.000 BTC = 0,001 BTC. Die Margin-Anforderungen steigen als Prozentsatz der Position mit einer Rate von 0,5 % pro 100 BTC.

Marktpreis

Bei der Berechnung nicht realisierter Gewinne und Verluste von Futures-Kontrakten wird nicht immer der zuletzt gehandelte Preis des Futures verwendet.
Um den Markierungspreis zu berechnen, müssen wir zuerst den 30-Sekunden-EMA (exponentieller gleitender Durchschnitt) der Differenz zwischen dem zuletzt gehandelten Preis (oder dem besten Geld-/Briefkurs, wenn der letzte gehandelte Preis außerhalb der aktuell besten Geld-/Briefspanne liegt) berechnen. und der Deribit-Index.

Der Markenpreis errechnet sich wie folgt:

Indexpreis + 30 Sekunden EMA von (Zuletzt gehandelter Preis - Deribit Index)

Darüber hinaus gibt es eine Grenze dafür, wie schnell sich der Spread zwischen dem Deribit BTC-Index und dem zuletzt gehandelten Future-Preis ändern kann:

Die Handelsspanne ist durch eine Bandbreite von 3 % um den 2-Minuten-EMA des Markenpreises und der Indexpreisdifferenz (+/-1,5 %) begrenzt.

Die Markierungspreisbandbreite wird im Futures-Auftragsformular angezeigt und zeigt den aktuellen minimal und maximal zulässigen Handelspreis (über dem Preisfeld).

Der Markenpreis darf nie um mehr als einen bestimmten Prozentsatz vom Deribit-Index abweichen. Standardmäßig beträgt der Prozentsatz, den der Markenpreis vom Index abweichen darf, 10 % für BTC und 10,5 % für ETH. Wenn der Markt einen Handel mit höheren Abschlägen oder Aufschlägen erfordert (z. B. in volatilen Perioden oder Perioden mit ständig zunehmendem Contango oder Backwardation), kann die Bandbreite erhöht werden.

Zulässige Handelsbandbreite

Die Handelsspanne ist durch 2 Parameter begrenzt:
Deribit Index + 1 Minute EMA (Fair Price - Index) +/- 1,5 % und eine feste Bandbreite um den Deribit Index +/- 10,0 %.

Wenn die Marktumstände dies erfordern, können die Bandbreitenparameter nach alleinigem Ermessen von Deribit angepasst werden.

Limitorders jenseits der Bandbreite werden auf den maximal möglichen Kaufpreis bzw. minimal möglichen Verkaufspreis angepasst. Marktaufträge werden angepasst, um Aufträge mit dem zu diesem Zeitpunkt zulässigen Mindest- oder Höchstpreis zu begrenzen.

Ewig

Der Deribit Perpetual ist ein Terminprodukt ähnlich einem Future, jedoch ohne Verfallsdatum. Der unbefristete Vertrag beinhaltet Finanzierungszahlungen. Diese Zahlungen wurden eingeführt, um den unbefristeten Vertragspreis so nah wie möglich am zugrunde liegenden Kryptopreis – dem Deribit BTC Index – zu halten. Wenn der unbefristete Kontrakt zu einem höheren Preis als der Index gehandelt wird, müssen Händler mit Long-Positionen Finanzierungszahlungen an die Händler mit Short-Positionen leisten. Dadurch wird das Produkt für Inhaber von Long-Positionen weniger attraktiv und für Inhaber von Short-Positionen attraktiver. Dies führt anschließend dazu, dass ein ewiger Preis im Einklang mit dem Preis des Index gehandelt wird. Wenn der ewige Kurs zu einem niedrigeren Preis als der Index gehandelt wird, müssen die Inhaber von Short-Positionen die Inhaber von Long-Positionen bezahlen.

Der unbefristete Deribit-Kontrakt zeichnet sich durch eine kontinuierliche Messung der Differenz zwischen dem Markpreis des Kontrakts und dem Deribit BTC-Index aus. Die prozentuale Differenz zwischen diesen beiden Preisniveaus ist die Grundlage für den 8-Stunden-Finanzierungssatz , der auf alle ausstehenden unbefristeten Verträge angewendet wird.

Die Förderzahlungen werden jede Millisekunde berechnet. Die Finanzierungszahlungen werden dem realisierten PNL-Konto hinzugefügt oder davon abgezogen, das auch Teil des verfügbaren Handelsguthabens ist. Bei der täglichen Abrechnung wird die realisierte PNL zum oder vom Barguthaben verschoben, von dem Abhebungen vorgenommen werden können.

Die gezahlte Gesamtfinanzierung wird im Transaktionsverlauf in der Spalte „Finanzierung“ angezeigt. Diese Spalte zeigt den Finanzierungsbetrag, der auf die gesamte Nettoposition des Traders im Zeitraum zwischen dem relevanten Trade und dem Trade davor angewendet wird. Anders ausgedrückt: Der Händler kann die für die Position gezahlte oder erhaltene Finanzierung zwischen Positionsänderungen sehen.

Vertragsspezifikationen BTC

Basiswert/Ticker	Deribit BTC-Index
Vertrag	1 USD pro Indexpunkt, bei einer Kontraktgröße von 10 USD
Handelszeiten	24/7
Minimale Tick-Größe	0,50 USD
Siedlung	Abrechnungen finden täglich um 8:00 UTC statt. Realisierte und nicht realisierte Sitzungsgewinne (Gewinne zwischen Abrechnungen) werden immer in Echtzeit zum Eigenkapital hinzugefügt. Sie stehen jedoch erst nach der täglichen Abrechnung zur Auszahlung zur Verfügung. Bei der Abrechnung werden Sitzungsgewinne/-verluste dem BTC-Barguthaben gutgeschrieben.
Kontraktgröße	10 US-Dollar
Ursprünglicher Abstand	Die Anfangsmarge beginnt bei 1,0 % (100-facher Leverage-Handel) und erhöht sich linear um 0,5 % pro 100 BTC Erhöhung der Positionsgröße. Initial Margin = 1 % + (Positionsgröße in BTC) * 0,005 %
Erhaltungsmarge	Die Wartungsmarge beginnt bei 0,525 % und erhöht sich linear um 0,5 % pro 100 BTC Erhöhung der Positionsgröße. Wenn der Margensaldo des Kontos niedriger ist als die Mindestmarge, werden die Positionen auf dem Konto schrittweise reduziert, um die Mindestmarge niedriger als das Eigenkapital auf dem Konto zu halten. Die Mindesteinschussanforderungen können ohne vorherige Ankündigung geändert werden, wenn die Marktumstände dies erfordern. Wartungsmarge = 0,525 % + (Positionsgröße in BTC) * 0,005 %
Preis markieren	Der Markpreis ist der Preis, zu dem der unbefristete Kontrakt während der Handelszeiten bewertet wird. Dieser kann (vorübergehend) vom tatsächlichen ewigen Marktpreis abweichen, um Marktteilnehmer vor manipulativem Handel zu schützen. Marktpreis = Indexpreis + 30 Sekunden EMA von (Ewiger Marktpreis - Indexpreis) Wobei der Marktpreis der zuletzt gehandelte Futures-Preis ist, wenn er zwischen dem aktuell besten Geld- und dem besten Briefkurs liegt. Andernfalls ist der Marktpreis das beste Gebot. Wenn der letzte gehandelte Preis niedriger als das beste Angebot ist, oder der Marktpreis der beste Brief ist, wenn der letzte gehandelte Preis höher als der beste Brief ist.
Lieferung/Verfall	Keine Lieferung / Ablauf
Gebühren	Überprüfen Sie diese Seite für Deribit-Gebühren .
Positionslimit	Die maximal zulässige Position beträgt 1.000.000 Kontrakte (10.000.000 USD). Portfolio Margin User sind von diesem Limit ausgenommen und können größere Positionen aufbauen. Auf Wunsch kann das Positionslimit aufgrund einer Kontoauswertung erhöht werden.

Kontraktspezifikationen ETH

Basiswert/Ticker	Deribit ETH-Index
Vertrag	1 USD pro Indexpunkt, bei einer Kontraktgröße von 1 USD
Handelszeiten	24/7
Minimale Tick-Größe	0,05 US-Dollar
Siedlung	Abrechnungen finden täglich um 8:00 UTC statt. Realisierte und nicht realisierte Sitzungsgewinne (Gewinne zwischen Abrechnungen) werden immer in Echtzeit zum Eigenkapital hinzugefügt, stehen jedoch erst nach der täglichen Abrechnung zur Auszahlung zur Verfügung. Bei der Abrechnung werden Sitzungsgewinne/-verluste dem ETH-Barguthaben gutgeschrieben.
Kontraktgröße	1 US-Dollar
Ursprünglicher Abstand	Die Anfangsmarge beginnt bei 2,0 % (50-facher Leverage-Handel) und erhöht sich linear um 1 % pro 5.000 ETH Erhöhung der Positionsgröße. Initial Margin = 2 % + (Positionsgröße in ETH) 0,0002 %*
Erhaltungsmarge	Die Maintenance Margin beginnt bei 1% und erhöht sich linear um 1% pro 5.000 ETH Erhöhung der Positionsgröße.
Preis markieren	Der Markpreis ist der Preis, zu dem der unbefristete Kontrakt während der Handelszeiten bewertet wird. Dieser kann (vorübergehend) vom tatsächlichen ewigen Marktpreis abweichen, um Marktteilnehmer vor manipulativem Handel zu schützen. Mark Price = Indexpreis + 30 Sekunden EMA von (Ewiger fairer Preis - Indexpreis) Der ewige faire Preis ist der Durchschnitt von Geld- und Briefkurs für 1 ETH-Order.
Lieferung/Verfall	Keine Lieferung / Ablauf
Gebühren	Überprüfen Sie diese Seite für Deribit-Gebühren .
Positionslimit	Die maximal zulässige Position beträgt 10.000.000 Kontrakte (10.000.000 USD). Portfolio Margin User sind von diesem Limit ausgenommen und können größere Positionen aufbauen. Auf Wunsch kann das Positionslimit aufgrund einer Kontoauswertung erhöht werden.

Beispiele für Initial Margin:

BTC-Positionsgröße	Erhaltungsmarge	Marge in BTC
0	1 % + 0 = 1 %	0
25	1 % + 25/100 0,5 % = 1,125 %*	0,28125
350	1 % + 350/100 0,5 % = 2,75 %*	9.625

Beispiele für die Erhaltungsmarge:

BTC-Positionsgröße	Erhaltungsmarge	Marge in BTC
0	0,525 %	0
25	0,525 % + 25 0,005 % = 0,65 %*	0,1625
350	0,525 % + 350 0,005 % = 2,275 %*	7,9625

Finanzierungsrate

Wenn die Finanzierungsrate positiv ist, zahlen die Inhaber von Long-Positionen die Finanzierung an die Inhaber von Short-Positionen; Wenn der Finanzierungssatz negativ ist, zahlen Inhaber von Short-Positionen Mittel an Inhaber von Long-Positionen. Die Finanzierungsrate wird als 8-Stunden-Zinssatz ausgedrückt und zu jedem beliebigen Zeitpunkt wie folgt berechnet:

Premium Rate

Premium Rate = ((Mark Price – Deribit Index) / Deribit Index) * 100 %

Funding Rate

Sequentiell die Finanzierungsrate wird durch Anwendung eines Dämpfers aus dem Prämiensatz abgeleitet.

Wenn der Prämiensatz zwischen -0,05 % und 0,05 % liegt, wird der tatsächliche Finanzierungssatz auf 0,00 % reduziert.
Wenn der Prämiensatz niedriger als -0,05 % ist, dann ist der tatsächliche Finanzierungssatz der Prämiensatz + 0,05 %.
Wenn der Prämiensatz höher als 0,05 % ist, dann ist der tatsächliche Finanzierungssatz der Prämiensatz – 0,05 %.
Darüber hinaus ist der Finanzierungssatz auf -/+0,5 % begrenzt, ausgedrückt als 8-Stunden-Zinssatz.

Finanzierungsrate = Maximum (0,05 %, Prämiensatz) + Minimum (-0,05 %, Prämiensatz) Zeitanteil Zeitanteil

=

Finanzierungssatz Zeitraum / 8 Stunden

Die tatsächliche Finanzierungszahlung wird berechnet, indem der Finanzierungssatz mit der Positionsgröße und dem multipliziert wird Zeitanteil.

Finanzierungszahlung = Finanzierungsrate * Positionsgröße * Zeitanteil

Beispiel 1	Wenn der Mark-Preis bei 10.010 USD und der Deribit-Index bei 10.000 USD liegt, werden der Finanzierungssatz und der Prämiensatz wie folgt berechnet: Prämiensatz = ((10.010 - 10.000) / 10.000) 100 % = 0,10 %* Finanzierungssatz = Maximum (0,05 %, 0,10 %) + Minimum (-0,05 %, 0,10 %) = 0,10 % - 0,05 % = 0,05 % Nehmen wir an, ein Händler hat eine Long-Position von 10.000 USD (1 BTC) für 1 Minute und während dieser Minute die Der Mark-Preis bleibt bei 10.010 USD und der Deribit-Index bleibt bei 10.000 USD, in diesem Fall lautet die Finanzierungsberechnung für diesen Zeitraum: 8 Stunden = 480 Minuten: Finanzierungsrate = 1/480 0,05 % = 0,0001041667 %* Finanzierungszahlung = 0,0001041667 % 1 BTC = 0,000001041667 BTC* Die Short-Positionsinhaber erhalten diesen Betrag und die Long-Positionsinhaber zahlen ihn.
Beispiel 2	Wenn ein Trader sich dafür entscheidet, die Position des vorherigen Beispiels 8 Stunden lang zu halten und der Markenpreis und der Deribit-Index für den gesamten Zeitraum bei 10.010 USD und 10.000 USD blieben, würde die Finanzierungsrate 0,05 % betragen. Die Finanzierungszahlung würde von den Longs gezahlt und von den Shorts erhalten. Für 8 Stunden wären es 0,0005 BTC (oder 5,00 USD).
Beispiel 3	Wenn der Mark-Preis für 1 Minute 10.010 USD beträgt und sich dann in der darauffolgenden Minute auf 9.990 USD ändert, der Index jedoch bei 10.000 USD bleibt, dann beträgt die Nettofinanzierung in diesen 2 Minuten für eine 1 BTC-Long-Position genau 0 BTC. Nach der ersten Minute würde der Händler 1/480 0,05 % = 0,0001041667 % * 1 BTC = 0,000001041667 BTC zahlen, aber in der Minute danach würde der Händler genau den gleichen Betrag erhalten.*
Beispiel 4	Der Mark-Preis beträgt 10.002 USD, und der Index bleibt bei 10.000 USD. In diesem Fall beträgt die Echtzeitfinanzierung null (0,00 %), da der Markenpreis innerhalb des 0,05 %-Bereichs vom Indexpreis liegt (innerhalb von 9.990 USD und 10.010 USD). Dies kann anhand der Formeln für den Prämiensatz und den Finanzierungssatz überprüft werden: Prämiensatz = ((10.002 - 10.000) / 10.000) 100 % = 0,02* % Prämiensatz) = 0,05 % - 0,05 % = 0,00 %

In Wirklichkeit ändern sich der Spread des Deribit BTC-Index und der Markenpreis kontinuierlich, und alle Änderungen werden berücksichtigt. Daher sind die obigen Beispiele extreme Vereinfachungen der tatsächlichen Berechnungen. Die gezahlten oder erhaltenen Mittel werden kontinuierlich zum realisierten PNL hinzugefügt und bei der täglichen Abrechnung um 08:00 UTC in den oder aus dem Barbestand verschoben.

Gebühren für die Finanzierung

Deribit erhebt keine Gebühren für die Finanzierung. Alle Förderzahlungen werden zwischen den Inhabern der unbefristeten Verträge übertragen. Dies macht die Finanzierung zu einem Nullsummenspiel, bei dem Longs alle Mittel von Shorts erhalten oder Shorts alle Mittel von Longs erhalten.

Preis markieren

Es ist wichtig zu verstehen, wie der Markenpreis berechnet wird. Wir beginnen mit der Ermittlung des „fairen Preises“. Der faire Preis errechnet sich aus dem Durchschnitt des Fair-Impact-Bid und des Fair-Impact-Ask.
Das Fair-Impact-Gebot ist der Durchschnittspreis eines 1-BTC-Marktverkaufsauftrags oder der beste Gebotspreis – 0,1 %, je nachdem, welcher Wert höher ist.

Der Fair Impact Ask ist der Durchschnittspreis einer 1-BTC-Marktkauforder oder der beste Ask-Preis + 0,1 %, je nachdem, welcher Wert niedriger ist.

Fairer Preis = (Fair Impact Bid + Fair Impact Ask) / 2

Der Markenpreis wird unter Verwendung sowohl des Deribit-Index als auch des fairen Preises abgeleitet, indem der exponentiell gleitende 30-Sekunden-Durchschnitt (EMA) des Fair Price - Deribit-Index zum Deribit-Index addiert wird.

Markenpreis = Deribit-Index + 30-Sekunden-EMA (fairer Preis - Deribit-Index)

Darüber hinaus ist der Mark-Preis durch den Deribit-Index auf +/- 0,5 % stark begrenzt, sodass der Mark-Preis des Future unter keinen Umständen um mehr als 0,5 % vom Deribit-Index abweichen kann.

Der Handel außerhalb dieser Bandbreite ist weiterhin erlaubt.

Der 30-Sekunden-EMA wird jede Sekunde neu berechnet, also gibt es insgesamt 30 Zeiträume, in denen die Messung der letzten Sekunde ein Gewicht von 2 / (30 + 1) = 0,0645 oder (6,45 %) hat.

Zulässige Handelsbandbreite

Zwei Parameter begrenzten die Handelsspanne:

Fortlaufende Trades sind begrenzt durch den Deribit Index + 1 Minute EMA (Fair Price - Index) +/- 1,5 % und eine feste Bandbreite des Deribit Index von +/- 7,5 %.

Wenn die Marktbedingungen dies erfordern, können Bandbreitenparameter nach alleinigem Ermessen von Deribit angepasst werden.

Optionen

Deribit bietet Optionen mit Barausgleich im europäischen Stil

Europäische Optionen werden nur bei Verfall ausgeübt und können vorher nicht ausgeübt werden. Auf Deribit geschieht dies automatisch.

Barausgleich bedeutet, dass der Schreiber des Optionskontrakts bei Ablauf alle Gewinne an den Inhaber zahlt, anstatt Vermögenswerte zu übertragen.

Die Optionen werden in BTC oder ETH bepreist. Der jeweilige Preis ist aber auch in USD ersichtlich. Der Preis in USD wird anhand der neuesten Futures-Preise ermittelt. Zusätzlich wird die implizite Volatilität des Optionspreises ebenfalls auf der Plattform angezeigt.

Eine Call-Option ist das Recht, 1 BTC zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) zu kaufen, und eine Put-Option ist das Recht, 1 BTC zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) zu verkaufen.

Beispiel 1	Ein Händler kauft eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 10.000 USD für 0,05 BTC. Jetzt hat er das Recht, 1 BTC für 10.000 USD zu kaufen. Bei Ablauf liegt der BTC-Index bei 12.500 USD und der Lieferpreis bei 12.500 USD. In diesem Fall wird die Option mit 2.500 USD pro 1 BTC abgerechnet. Bei Ablauf werden dem Konto des Händlers 0,2 BTC (2.500/12.500) gutgeschrieben und das Konto des Verkäufers mit 0,2 BTC belastet. Der anfängliche Kaufpreis betrug 0,05 BTC; Daher beträgt der Gewinn des Händlers 0,15 BTC. Jede Call-Option mit einem Ausübungspreis (Ausübungspreis) über 12.500 USD verfällt wertlos. Die Ausübung von In-the-Money-Optionen erfolgt automatisch bei Ablauf. Der Händler kann die Option nicht selbst oder vor Ablauf ausüben.
Beispiel 2	Ein Händler kauft eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 10.000 USD für 0,05 BTC. Jetzt hat er das Recht, 1 BTC für 10.000 USD zu verkaufen. Bei Ablauf beträgt der Lieferpreis 5.000 USD. Diese Option wird mit 5.000 USD abgerechnet, was 1 BTC entspricht (5.000 USD für 1 BTC). Daher wird dem Inhaber dieser Option bei Ablauf 1 BTC gutgeschrieben. Der anfängliche Kaufpreis der Option betrug 0,05 BTC, daher beträgt der Gesamtgewinn des Händlers 0,95 BTC.
Beispiel 3	Ein Händler verkauft eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 10.000 USD für 0,05 BTC. Der Lieferpreis bei Ablauf beträgt 10.001 USD. Die Option verfällt wertlos. Der Käufer verlor 0,05 BTC und der Verkäufer gewann 0,05 BTC.
Beispiel 4	Ein Händler verkauft eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 10.000 USD für 0,05 BTC. Der Lieferpreis bei Ablauf beträgt 9.999 USD. Die Call-Option verfällt wertlos. Der Käufer verlor 0,05 BTC und der Verkäufer gewann 0,05 BTC.

Vertragsspezifikationen BTC

Basiswert/Ticker	Deribit BTC-Index
Symbol	Das Symbol eines Optionskontrakts besteht aus Basiswert – Ablaufdatum – Ausübungspreis – Optionstyp (C – Call/ P – Put). Beispiel : BTC-30MAR2019-10000-C Dies ist eine Kaufoption (C) mit einem Ausübungspreis von 10.000 USD, die am 30. März 2019 ausläuft.
Handelszeiten	24/7
Zeckengröße	0,0005 BTC
Ausübungspreisintervalle	Es hängt vom BTC-Preis ab. Es kann zwischen 250 USD und 5.000 USD variieren.
Strike-Preise	In-, At- und Out-of-the-Money-Ausübungspreise werden zunächst aufgeführt. Neue Serien werden im Allgemeinen hinzugefügt, wenn der Basiswert über dem höchsten oder unter dem niedrigsten verfügbaren Ausübungspreis gehandelt wird.
Premium-Angebot	Bei der Nennung in BTC beträgt die minimale Tick-Größe 0,0005 BTC. Der Gegenwert in USD wird immer in der Handelstabelle angezeigt, basierend auf dem BTC-Indexpreis.
Ablaufdaten	Jeden Freitag um 08:00 UTC.
Übungsstil	Europäischer Stil mit Barausgleich. Europäische Stiloptionen werden bei Verfall ausgeübt. Dies geschieht automatisch und es ist keine Aktion des Händlers erforderlich.
Abrechnungswert	Die Ausübung eines Optionskontrakts führt unmittelbar nach Ablauf zu einer Abrechnung in BTC. Der Ausübungsabrechnungswert wird anhand des Durchschnitts des Deribit BTC-Index der letzten 30 Minuten vor Ablauf berechnet. Der Abrechnungsbetrag in USD entspricht der Differenz zwischen dem Ausübungswert und dem Ausübungspreis der Option. Der Ausübungswert ist der 30-Minuten-Durchschnitt des BTC-Index, der vor dem Verfall berechnet wurde. Der Abrechnungsbetrag in BTC wird berechnet, indem diese Differenz durch den Ausübungswert dividiert wird.
Multiplikator	1 Die übliche zugrunde liegende Anzahl von Aktienoptionen beträgt 100 Aktien. Auf Deribit gibt es keinen Multiplikator. Jeder Kontrakt hat nur 1 BTC als Basiswert.
Ursprünglicher Abstand	Die Anfangsmarge wird als der BTC-Betrag berechnet, der für die Eröffnung einer Position reserviert wird. Long-Call/Put: Keiner Kurzer Anruf: Maximum (0,15 - OTM-Betrag/zugrunde liegender Markenpreis, 0,1) + Markenpreis der Option Kurz gesagt: Maximum (Maximum (0,15 - OTM-Betrag/Kurs der zugrunde liegenden Marke, 0,1) + Markenpreis der Option, Erhaltungsmarge)
Erhaltungsmarge	Die Wartungsmarge wird als die Menge an BTC berechnet, die reserviert wird, um eine Position zu halten. Long-Call/Put: Keiner Kurzer Anruf: 0,075 + Markpreis der Option Kurz gesagt: Maximum (0,075, 0,075 * Markpreis der Option) + Markpreis der Option
Preis markieren	Der Marktpreis eines Optionskontrakts ist der aktuelle Wert der Option, wie er vom Deribit-Risikomanagementsystem berechnet wird. Normalerweise ist dies der Durchschnitt aus dem besten Geld- und dem besten Briefkurs. Für Zwecke des Risikomanagements ist jedoch eine Preisbandbreite vorhanden. Das Risikomanagement von Deribit setzt jederzeit feste Grenzen für die minimal und maximal zulässige IV. Beispiel : Wenn die Hard-Limit-Einstellungen bei 60 % minimalem IV und 90 % maximalem IV lagen, dann wird eine Option mit einem Mittelpreis mit einem IV von mehr als 90 % mit einem Markpreis von 90 % IV bewertet. Jede Option mit einem mittleren Preis von weniger als 60 % IV würde mit 60 % IV bewertet. Beachten Sie, dass 60 % und 90 % lediglich Beispielprozentsätze sind und die realen Zinssätze variieren und im Ermessen des Deribit-Risikomanagements liegen.
Gebühren	Überprüfen Sie diese Seite für Deribit-Gebühren .
Zulässige Handelsbandbreite	Höchstpreis (Kaufauftrag) = Markpreis + 0,04 BTC Mindestpreis (Verkaufsauftrag) = Markpreis - 0,04 BTC
Positionslimit	Derzeit sind keine Positionslimits in Kraft. Positionslimits können sich ändern. Deribit könnte jederzeit Positionslimits auferlegen.
Mindestbestellmenge	0,1 Optionskontrakt
Blockhandel	Mindestens 25 Optionskontrakte

Kontraktspezifikationen ETH

Basiswert/Ticker	Deribit ETHIndex
Symbol	Das Symbol eines Optionskontrakts besteht aus Basiswert – Ablaufdatum – Ausübungspreis – Optionstyp (C – Call/ P – Put). Beispiel: ETH-30MAR2019-100-C Dies ist eine Kaufoption (C) mit einem Ausübungspreis von 100 USD, die am 30. März 2019 ausläuft.
Handelszeiten	24/7
Zeckengröße	0,0005 ETH
Ausübungspreisintervalle	Es hängt vom ETH-Preis ab. Es kann zwischen 1 USD und 25 USD variieren.
Strike-Preise	In-, at- und out-of-the-money (OTM)-Ausübungspreise werden zunächst aufgelistet. Neue Serien werden im Allgemeinen hinzugefügt, wenn der Basiswert über dem höchsten oder unter dem niedrigsten verfügbaren Ausübungspreis gehandelt wird.
Premium-Angebot	Bei Angabe in ETH beträgt die minimale Tick-Größe 0,001 ETH. In der Handelstabelle wird immer der Gegenwert in USD angezeigt, basierend auf dem Preis des ETH-Index.
Ablaufdaten	Jeden Freitag um 08:00 UTC.
Übungsstil	Europäischer Stil mit Barausgleich. Europäische Stiloptionen werden bei Verfall ausgeübt. Dies geschieht automatisch und es ist keine Aktion des Händlers erforderlich.
Abrechnungswert	Die Ausübung eines Optionskontrakts führt unmittelbar nach Ablauf zu einer Abrechnung in ETH. Der Ausübungsabrechnungswert errechnet sich aus dem Durchschnitt des Deribit ETH Index der letzten 30 Minuten vor Ablauf. Der Abrechnungsbetrag in USD entspricht der Differenz zwischen dem Ausübungswert und dem Ausübungspreis der Option. Der Ausübungswert ist der vor Ablauf berechnete 30-Minuten-Durchschnitt des ETH-Index. Der Abrechnungsbetrag in ETH errechnet sich aus der Division dieser Differenz durch den Ausübungswert.
Multiplikator	1 Die übliche zugrunde liegende Anzahl von Aktienoptionen beträgt 100 Aktien. Auf Deribit gibt es keinen Multiplikator. Jeder Kontrakt hat nur 1 ETH als Basiswert.
Ursprünglicher Abstand	Die Anfangsmarge wird als ETH-Betrag berechnet, der für die Eröffnung einer Position reserviert wird. Long-Call/Put: Keiner Kurzer Anruf: Maximum (0,15 - OTM-Betrag/zugrunde liegender Markenpreis, 0,1) + Markenpreis der Option Kurz gesagt: Maximum (Maximum (0,15 - OTM-Betrag/Kurs der zugrunde liegenden Marke, 0,1) + Markenpreis der Option, Erhaltungsmarge)
Erhaltungsmarge	Die Haltemarge wird als ETH-Betrag berechnet, der für die Aufrechterhaltung einer Position reserviert wird. Long-Call/Put: Keiner Kurzer Anruf: 0,075 + Markpreis der Option Kurz gesagt: Maximum (0,075, 0,075 * Markpreis der Option) + Markpreis der Option
Preis markieren	Der Marktpreis eines Optionskontrakts ist der aktuelle Wert der Option, wie er vom Deribit-Risikomanagementsystem berechnet wird. Üblicherweise ist dies der Durchschnitt des besten Geld- und Briefkurses, für Risikomanagementzwecke gibt es jedoch eine Preisbandbreite. Das Risikomanagement von Deribit setzt jederzeit feste Grenzen für die zulässige minimale und maximale implizite Volatilität (IV). Beispiel : Wenn die Hard-Limit-Einstellungen bei 60 % minimalem IV und 90 % maximalem IV lagen, dann wird eine Option mit einem Mittelpreis mit einem IV von mehr als 90 % mit einem Markpreis von 90 % IV bewertet. Jede Option mit einem mittleren Preis von weniger als 60 % IV würde mit 60 % IV bewertet. Beachten Sie, dass 60 % und 90 % lediglich Beispielprozentsätze sind und die realen Zinssätze variieren und im Ermessen des Deribit-Risikomanagements liegen.
Gebühren	Überprüfen Sie diese Seite für Deribit-Gebühren.
Zulässige Handelsbandbreite	Höchstpreis (Kaufauftrag) = Markpreis + 0,04 ETH Mindestpreis (Verkaufsauftrag) = Markpreis - 0,04 ETH
Positionslimit	Derzeit sind keine Positionslimits in Kraft. Positionslimits können sich ändern. Deribit könnte jederzeit Positionslimits auferlegen.
Mindestbestellmenge	1 Optionsvertrag
Blockhandel	Mindestens 250 Optionskontrakte

Auftragsarten

Derzeit werden nur die Market- und Limit-Orders von der Matching-Engine akzeptiert. Außerdem kann es sich bei einer Bestellung um eine „Post-Only“-Bestellung handeln; Diese Funktionalität ist jedoch nicht für erweiterte Ordertypen verfügbar (siehe unten).
Eine Post-Only-Order wird immer in das Orderbuch aufgenommen, ohne sofort abgeglichen zu werden. Wenn die Order zusammengeführt werden sollte, würde unsere Handelsmaschine die Order so anpassen, dass sie zum nächstbestmöglichen Preis in das Orderbuch aufgenommen wird.

Beispiel:
Wenn ein Trader eine Kauforder zu 0,0050 BTC platziert, aber ein Angebot für 0,0045 BTC vorliegt, wird der Preis der Order automatisch auf 0,0044 BTC angepasst, sodass sie als Limit Order ins Orderbuch gelangt.

Für den Optionshandel unterstützt die Plattform zwei zusätzliche erweiterte Ordertypen. Die Preise des Orderbuchs sind in BTC angegeben und die Optionen werden in BTC angegeben. Es ist jedoch möglich, Volatilitätsaufträge und Aufträge mit konstantem USD-Wert zu erteilen.

Durch Ausfüllen des Bestellformulars für Optionen kann der Händler den Preis auf drei Arten bestimmen: in BTC, USD und impliziter Volatilität.

Wenn ein Auftrag in USD oder impliziter Volatilität bewertet wird, aktualisiert die Deribit-Engine den Auftrag kontinuierlich, um den USD-Wert und die implizite Volatilität auf dem festen Wert zu halten, der im Auftragsformular eingegeben wurde. IV- und USD-Aufträge werden einmal alle 6 Sekunden aktualisiert.

USD-Aufträge

Feste USD-Aufträge sind nützlich, wenn ein Händler entschieden hat, dass er X Dollar für eine bestimmte Option bezahlen möchte. Aufgrund des sich ändernden Wechselkurses ist dieser Wert in BTC nicht konstant, das Orderbuch funktioniert jedoch nur mit BTC. Um den konstanten USD-Wert beizubehalten, wird die Bestellung kontinuierlich von der Preis-Engine überwacht und bearbeitet.

Der Deribit-Index wird verwendet, um den BTC-Preis der Option zu bestimmen, falls kein entsprechender Future am selben Tag ausläuft. Liegt ein entsprechender Future vor, wird der Mark-Preis des Futures verwendet. Der Preis der zukünftigen Marke wird jedoch durch die Bandbreite begrenzt, die mit dem Index verglichen wird – der für USD/IV-Orders verwendete Wert darf nicht mehr als 10 % vom Index abweichen.

Volatilitätsaufträge

Volatilitätsaufträge sind Aufträge mit voreingestellter konstanter impliziter Volatilität. Diese Auftragsart ermöglicht das Market-Maken von Optionsserien ohne zusätzliche Market-Maker-Anträge.
Automatisches Hedging mit Futures wird noch nicht unterstützt, ist aber auf der Roadmap. Das Optionspreismodell von Blacks wird verwendet, um die Preise zu bestimmen. Bitte beachten Sie, dass die Preise einmal pro Sekunde aktualisiert werden. Feste USD- und Volatilitätsaufträge werden ebenfalls von der Preis-Engine maximal einmal pro Sekunde geändert, da sie dem Deribit-Preisindex folgt. Wenn ein entsprechender Future vorhanden ist, wird der Future als Input für die Berechnung von IV- und USD-Aufträgen verwendet.

Historisches Volatilitätsdiagramm

Auf der Plattform wird ein Diagramm der annualisierten 15-tägigen historischen Volatilität des Deribit BTC/ETH-Index angezeigt.
Die Volatilität wird berechnet, indem der Wert des Index einmal täglich zu einem festgelegten Zeitpunkt aufgezeichnet wird. Die (annualisierte) BTC/ETH-Volatilität wird dann über einen Zeitraum von 15 Tagen berechnet.

Mis-Trade-Regeln

Aus verschiedenen Gründen kann es vorkommen, dass Optionen zu Preisen gehandelt werden, die durch einen anormalen, nicht geordneten Markt verursacht werden, mit einer hohen Wahrscheinlichkeit, dass eine Seite des Handels unfreiwillig durchgeführt wurde. In solchen Fällen kann Deribit die Preise anpassen oder Trades rückgängig machen.
Preisanpassungen oder Umkehrungen von Optionsgeschäften werden nur vorgenommen, wenn der gehandelte Preis des Optionskontrakts weiter als 5 % vom theoretischen Preis des zugrunde liegenden Optionskontrakts (0,05 BTC für BTC-Optionen) entfernt war.

Beispiel:
Wenn eine Option zu einem Preis von 0,12 BTC gehandelt wird, ihr theoretischer Preis jedoch 0,05 BTC beträgt, kann der Händler eine Preisanpassung auf 0,10 BTC verlangen.

Wenn ein Trader feststellt, dass ein Trade zu einem Preis ausgeführt wurde, der als falsch bewertet gilt, sollte er eine E-Mail an die Börse schreiben ([email protected]) und so schnell wie möglich um eine Preisanpassung bitten.
Der theoretische Preis der Option ist der Mark-Preis, obwohl es für die Börse schwierig ist, den Mark-Preis jederzeit genau mit dem theoretischen Preis übereinstimmen zu lassen. Im Falle einer Meinungsverschiedenheit über den theoretischen Preis wird dieser Preis daher durch Rücksprache mit den primären Market Makern auf der Plattform festgelegt. Bei Meinungsverschiedenheiten folgt Deribit seinen Empfehlungen hinsichtlich des theoretischen Werts der Option zum Zeitpunkt des Handels.
Ein Antrag auf Preisanpassung muss innerhalb von 2 Stunden nach Ausführung des Trades gestellt werden. Wenn die Gegenpartei aus irgendeinem Grund bereits Geld abgehoben hat und Deribit nicht in der Lage ist, genügend Geld von der Gegenpartei abzurufen, wird eine Preisanpassung nur für den Betrag vorgenommen, der vom Konto der Gegenpartei abgerufen werden konnte. Der Versicherungsfonds ist nicht dazu bestimmt und wird nicht zur Finanzierung von Mistrades verwendet.

Market-Making-Verpflichtungen

Die Matching Engine und die Risk Engine sind von Grund auf so aufgebaut, dass sie eine große Anzahl von Aufträgen in sehr kurzer Zeit aufnehmen können. Aufgrund einer großen Anzahl von Vermögenswerten ist es ein Muss für jeden ernsthaften Optionstausch. Die Plattform ist in der Lage, Tausende von Bestellanfragen pro Sekunde mit extrem geringer Latenz über REST, WebSockets und FIX API zu verarbeiten.
Bitte beachten Sie, dass wir derzeit keine neuen Market Maker akzeptieren können (außer denen, mit denen wir bereits kommunizieren und uns auf eine Verbindung vorbereiten).
In Bezug auf die unten erläuterten Market-Maker-Regeln kann jeder, der Kurse (Geld- und Briefkurse) für dasselbe Instrument platziert, oder jeder Händler, der mehr als 20 Optionsaufträge im Buch über den automatisierten Handel (über API) hat, als Market-Maker angesehen und dazu gezwungen werden die nachstehenden Regeln einhalten.

Pflichten des Market Makers:

1. Der Market Maker (MM) ist verpflichtet, 112 Stunden pro Woche Kurse im Markt anzuzeigen. Das Quotieren von 2-seitigen Märkten außerhalb der unten aufgeführten zulässigen Bandbreite ist zu keinem Zeitpunkt gestattet.

2. Instrumentenabdeckung:
Ein Market Maker muss alle Verfälle und 90 % aller Optionskontrakte mit einem absoluten Delta zwischen 0,1 und 0,9 quotieren.

3. Maximal zulässige Geld-Brief-Spanne: Unter normalen Standardbedingungen sollte die maximal zulässige Geld-Brief-Spanne maximal 0,01 (Delta der Option) * 0,04 betragen.

Delta der Option = BS-Delta wie von Deribit berechnet - Marktpreis wie von Deribit berechnet

Beispielsweise sollten monatliche ATM-Calls nicht breiter als 0,02 notiert werden, Delta 1,0 Put sollte nicht breiter als 0,04 notiert werden usw.

Ausnahmen:

Der maximale Spread für längerfristige Optionen mit einer Laufzeit von mehr als 6 Monaten oder für Optionen, für die kein entsprechender Future mit einem liquiden Markt auf der Deribit-Plattform existiert, kann das 1,5-fache des Standard-Spreads betragen.
Der maximale Spread für neu eingeführte Serien mit einem Verfallsdatum von mehr als 1 Monat kann das 1,5-fache des standardmäßigen maximalen Spreads für den Zeitraum von 5 Tagen nach Einführung des neuen Verfalls betragen.
Der maximale Spread für neu eingeführte Serien mit einem Verfallsdatum in weniger als 1 Monat kann das 1,5-fache des standardmäßigen maximalen Spreads für den Zeitraum von 1 Tag nach Einführung des neuen Verfalls betragen.
In einem sich schnell bewegenden Markt kann der maximal zulässige Spread das Doppelte des erforderlichen Spreads wie unter normalen Bedingungen sein.

4. Mindestquotierungsgröße: 5 Lots für Optionen mit einem effektiven Delta von 0,50 und darunter, 1 Lot für ein höheres Delta.

5. Schnelllebiger Markt: 10 % bewegen sich in den letzten 2 Stunden.

6. Kein Diming: Einer Partei, die zusätzliche Quotierungskapazitäten gewinnt (mit mehr als 20 offenen Orders), ist es nicht gestattet, ihre Orders als Reaktion auf Änderungen in den Orders anderer Teilnehmer ständig zu ändern, um sie geringfügig zu verbessern, im Gegensatz zu Orderänderungen basierend auf der eigenen Markteinschätzung.

Registrieren Sie das Konto DeribitDemokonto eröffnen